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我们的记者王思文
6月19日，海富通基金经理陶敏表达了市场观点，认为市场整体风险偏好是内外力量共同作用的结果。在当前的结构性市场中，尽管一些子行业或估值偏高，但市场的整体估值水平处于历史合理区间。
陶敏提到最近市场出现了许多积极的变化。从内部来看，房地产销售和投资、基础设施投资、发电和煤炭消费、ppi等指标的增速已经企稳回升，经济基本面逐月出现好转迹象。其次，在昨日举行的陆家嘴论坛上，监管层对金融和资本市场的政策讨论也显示出对实体经济的支持和关注，非银行板块可能会受益于资本市场改革。
从外部来看，海外市场的边际改善、中美在夏威夷的高层会晤以及5g合作的转折点都值得关注。因此，在内外力量的共同作用下，市场的整体风险偏好得到支撑。在当前的结构性市场下，虽然部分子行业或估值偏高，但市场整体估值水平处于历史合理区间。陶敏认为。
从市场角度看，陶敏表示，医药行业是今年以来整个市场中最强劲的行业，既有增长逻辑，也有价值逻辑。尽管子行业偶尔会调整，但从长期来看，它们仍具有巨大的投资价值。然而，像消费电子和5g这样的tmt产业正处于整体着陆的过程中。虽然进程和节奏可能会改变，但整个行业都处于波动之中。在食品和饮料行业，领先的公司有很强的确定性，属于市场审美偏好行业，这种风格预计在短期内会继续。
此外，陶敏认为，在下半年，随着宏观经济的持续复苏，市场可能有机会修复估值偏低的板块。
(编辑白宝玉)
